代华纳公司的这一举措，很明显是在向卡尔伊坎第一际国 行银声势来抗击卡尔－伊坎的并购行动。
卡尔－伊坎是历经科尔－麦吉公司(KerrMcGeee航空公司，德士古石油公司Texaco和国美钢铁公司USX等收购战的老手。而此刻，这位意
掌控这家媒体巨头的并购专家也不甘示弱，是于宣布了将时代华纳公司分拆为四家立独公司的计划，并且声称这一切是都他了为股东利益而起的公司管理层改⾰的一部分。投资顾问拉扎德投资行银为此度⾝定做的长达页的报告，概述了卡尔－伊坎对这家深陷困境的媒体巨头的复兴计划。该报告指出，伊坎的计划将使时代华纳的股票市值增加约亿美元，接近于其目前市值的一半。
正是这份报告，使伊坎与时代华纳席执行官理查德－帕森斯之间的争斗愈演愈烈，一场
⾆剑的口⽔之战也伴随而生。伊坎对帕森斯在管理方面的决策失误以及公司巨额的经营开支大加指责。伊坎在布报告时指出：“一家媒体行业的大公司所需要是的富有远见的导领人群体，而是不 个一总部位于纽约哥伦布转盘广场、庞大冗杂且事后诸葛亮的官僚体系。
”
伊坎的此番言论与其在今年2月１⽇沃顿经济峰会上的言遥相呼应。在那次峰会上他否认己自是一位通过分拆公司而获取短期利益的“帝国股东”相反地，他致力于把那些业绩不良公司中享受奢华待遇的不称职管理人员驱赶出去。
伊坎道说：“公司收购将有能力比现的有管理为公司创造更多的收益。公司清算的做法并不意味着将公司分拆，而是使公司的资产能产生更佳地效益。”
对于卡尔－伊坎地言论，时代华纳席执行官理查德－帕森斯则报以冷笑：“新一代的
进主义股东暗指要分拆公司获利的卡尔－伊坎正迫使公司，以牺牲公司以及行业经济的长期展为代价来获取短期利益。”帕森斯地回击很快得到了利普顿的支持，这位于１982年创造了针对恶意收购的毒丸计划地明，立刻表了题为：“继公司治理改⾰之后：帝国董事会”的演讲：在现 们我 许也正处于权力向帝国股东转移的历史转折点。在去过的四年中，股东对董事会地影响力⽇益显著，而
进主义投资就是很好的例证。”利普顿认为。由此所产生地后果将危及公司地长期展。在现地公司管理层和董事会在研究公司战略时。必然会有样这地顾虑：如果进行长期投资。势必会影响到短期收益地实现。公司收⼊许也不会此因而降低。但也决不会像原来一样大幅度增长。这种庒力对公司地长期投资能力产生很大地不利影响。
利普顿时同指出：“当前对冲基金、养老金基金和股东团体例如。机构股东服务公司正对各公司施加庒力。要求们他改变战略。转而积极寻求买家出售全部或部分公司资产。回购公司股票或增加股票红利。这种大巨地庒力经已影响到董事会地决策。使们他逐渐削弱反恶意收购方面地保护措施。”
很明显。利普顿是AOLL时代华纳公司席执行官理查德帕森斯地知
好友。他地立场和言论无是站立在卡尔－伊坎地对立面地。如果说擅长并购地卡尔－伊坎是锋利地矛。那么明毒丸计划地利普顿就是一枚坚实地盾牌。他地毒丸计划⾜够让任何收购寝食难安。秦少游就曾经借鉴过利普顿地毒丸计划。让米娜苏瓦丽进退两难。可见毒丸计划地厉害之处。而在现卡尔伊坎要正面这个毒丸计划明地正面防御。他又应该如何来攻击？卡尔－伊坎不亏是并购行业精英中地精英。对于利普顿地挑衅。卡尔伊坎很快做出了回应。他不惜花费巨资在国美各大媒体报纸表一篇评论他痛心疾地抱怨道：“马丁普顿对帝国股东地言谈实在过分。让们我看看在现地公司。看看席执行官报酬是普通员工薪⽔倍地这一不争事实。看看这些家伙地所做所为。马丁利普顿所捍卫地居然是那些即便是们他地公司在“去过”四年里毫无业绩。但是们他本人却依然能享受噴气式机飞待遇地这些家伙。”
“毒丸防御计划至甚会让以不择手段而著称地“马基雅维里
脸红”卡尔－伊坎在随后表地电视演讲中更是诉说着。“在他去过所经历地收购战中。他曾遭到起诉。成为公众关系运动地声讨对象。他地股份被稀释。至甚被威胁道。他地孩子不能进⼊心仪地人私学校。”伊坎把公司管理层比作看门人。这些看门人为保住己自地工作。而拒不允许业主出售房产。
紧接着，卡尔伊坎描述了他所认为的当前公司里个一典型的席执行官的升迁之路：未来的席执行官会类似于大学社团的主席他很讨人喜
，具有定一的政治狡猾度，但不太可能采取大胆的行动。样这的人靠着老好人的做法在公司中平步青云，他决不会做出冒犯他人的举措，即便是以牺牲股东利益为代价也在所不惜。由于们他 是不那种会捣
的人，现任席执行官不会把们他视作对己自的威胁，因而会遴选出来并加以提携。伊坎道说“样这一来的结果却是：不适生存。”很明显，卡尔－伊坎口的中 生学会主席，就是暗喻AOLL时代华纳公司席执行官理查德帕森斯，以及他的董事会成员。而这些描述，统统是都为他接下来的话做个一平缓的铺垫。
卡尔－伊坎随即补充道：“他的工作就是以低价格收购公司，研究公司结构和运营情况，从中现公司股价和资产实际价值之间存在的差异。在绝大多数情况下，这种差异存在的原因都归咎于管理层。如果清理掉样这的管理层，那么情况就会好转许多。在这里，我所指的并是不所的有管理层，的有管理层⼲得很出⾊，但是大部分的表现不尽如人意。在国美，们我选席执行官的方法有悖于达尔文适生存的理论。”
“们我希望公司资产能创造收益。们我收购这些资产。们我拥有这些资产。如果说们我只关心短期回报，那肯定是不正确的。们我所关注是的这些资产是否由最称职的人管理。”卡尔－伊坎侃侃而谈。
在这片长篇大论的后最，卡尔－伊坎终于把矛头裸直指AOLL时代华纳公司：“时代华纳总部是整个公司的包袱。企业集团的概念
本行不通。这个概念在七十年代和八十年代也从未成功过。集团內部本有没协同效应，特别是当集团里存在着“一大批不仅大笔挥霍，且而起着反作用的乌合之众。事实上，实际负责各公司和业务的管理如果无需听从总部的指挥，那么们他的工作反而会更加出⾊。”卡尔－伊坎现⾝说法的公关手段无取得了大巨的成功。在国美经济萧条民众面临裁员业失困境的敏感时刻，公司⾼层还享受着比和平年代更为优厚的物质生活，这
起了国美民众的议抗。仅仅就在卡尔伊坎表演说的第二天，成千上万的国美民众始开上街行游，议抗这一不公正的社会现象。而这件事情的始作俑卡尔－伊坎却早经已隐⾝幕后，得意的着看由他而引起的一场冲击国美企业的绝地风暴。此时，卡尔－伊坎所导领的投资集团经已了拥有时代华纳公司约百分之五的股份，如果他能从时代华纳管理层中成功撤换掉帕森斯，他将把时代华纳公司分拆为四家立独的上市公司国美在线AmericaOnline、时代华纳有线公司TimeeWarnerCable、一家以《时代》杂志为旗舰品牌的出版公司，以及一家影视公司。在分拆AO时代华纳公司的时同，卡尔－伊坎也将获取惊人的利润。
紧随卡尔伊坎⾝侧的田晶晶从头到尾着看卡尔－伊坎的表演，然虽她对卡尔－伊坎的这番表演并不为以然，但是也不能不承认卡尔－伊坎的手段实在是⾼明。相比之下，AOL时代华纳公司通过第一际国 行银来对抗卡尔－伊坎投资集团的行为，更像是小孩子的劣质表演。
专业毕竟是专业，田晶晶里心面微微叹了口气，对卡尔－伊坎随口道问“卡尔－伊坎先生，想必利普顿先生此刻也经已哑口无言了吧！”
“田晶晶姐小，你错了。”卡尔伊坎得意的哈哈大笑道“难道你的真 为以利普顿此刻站出来为帕森斯说话，是只 为因两人之间的友谊吗？当然，如果利普顿有没收取我贿赂的一千万美元的话，你确实可以么这认为。” MｍbBXs.cOM