挟原油不减产的余威，在1993年11月29号这一天，nymex原油期货合约价格直接跳空接近一美元，开盘价16。11美元，跌幅⾼达5%。这个跌幅让多头损失惨重，也让部分空头投机客选择了平仓，们他对目前的盈利很満意，且而1994年1月合约主力进驻还没多久，在这种情况下选择离场不愁有没下家接手。
自然，有人笑就有人哭，多头一方损失惨重。不甘失败的们他在盘中发动烈猛的攻击，无奈天不遂人愿，盘中最⾼上涨到16。20美元，而最低价则探到了15。78美元，明显空头牢牢占据了优势。然虽在尾盘的时候多头发力，要想将油价拉上16。00美元，但市场上空头势力实在太凶猛，最终油价收于15。97美元，距离16。00美元有只一线之隔，但这点价格上的间距在这一天却永远跨不去过了。
“钟生，今天的情况就是这些，明天打算么怎
作？”尽管时差相差12个小时，港香此时的时间经已是凌晨三点多，安德鲁是还尽心尽职地打来了电话。他这一天经已把己自的仓位全部出清，连带着廖小化的仓位也平掉，两人在油指上都赚了超过一倍的利润，这让两人在电话里好是开心了一阵。“用不担心，今天是在充分消化系统
风险，相信市场会出现大量的空头平仓，尽管这些人是不主力。但在定一程度上会扰
视线，使得投资者对后面的进展产生一种错觉，认为空头就此住手！”钟石冷静说地出己自的分析。在今天收市后，就轮到多头始开为结算的资金发愁了，要是们他在明天开市前，有没募集到⾜够保持己自头寸的资金，那么们他就将被迫斩仓，到时候市场是还
个一向下走的趋势。当个一趋势经已形成的时候，市场可能在一两天之內在盘面上形成逆向，但是稍有经验的人都明⽩。那可能是超短投机者的搅局。又或者是做错一方的垂死挣扎，在这种情况下，要只保持对犯错一方的庒力，保持这种趋势。那么们他很快就会认输。
如今在原油期货合约上就形成了这种下跌的趋势。至甚和现货市场出现了价差。是这比较罕见的情形。一般来说，现货市场的价格和期货市场的价格保持相对的一致
，但这个月合约距离
割有还一段时间。又加上市场意见极度分歧，此因双方在价格上形成差异就不⾜为奇了。“那就继续持有，看后市的发展？”安德鲁有点怯生生地道问。在他看来，现阶段全部平仓是最为险保的，即便是此因拉⾼了油价也在所不惜，毕竟落到口袋里的钱是最安稳的。
这段时间他着看电脑屏幕上不断跳动的数字就心惊⾁跳，那可是实实在在的十亿美元，连带着变幻不定的盈利数字。他在深夜中不止次一地惊醒，梦见己自的仓位被爆，所有⾝家夜一间化为乌有，至甚还为因欠款后最被告上法庭。对于钟石的资金，他是连梦都不敢梦到，要道知那可是十亿美元，即便申请破产后，估计一辈子也别想脫离破产的状态了。
他无论如何也不敢相信，么怎钟石就敢在
作的半途中当了甩手掌柜，将所的有作都让他和李名扬来完成，要道知这些持仓每个一最小价位变动，与之相对应的就是百万美元上下的亏盈，这段时间两人是吃不下睡不下，着实瘦了整整一圈。钟石⾜⾜考虑了一分钟，这才决定道：“每天平掉几千手的仓位，在不影响价格的前提下菗⾝离场。”他说这话的时候心中极度不自信，要道知他在现持有十几万手的空仓，即便是每天平掉一万手，也⾜要十个
易⽇，在这个情况下市场肯定会发现汇丰席位持仓量的变化，最终多头肯定会利用这一点抬⾼油价，一步步地蚕食他的浮盈。可这又是有没办法的事情，谁让他是市场上分量最重的大空头呢！
在这一天
易结束后，nymex按照惯例公布了各会员席位持仓的变化，汇丰席位减持了15013手成为最大的看点。在此之前，财经媒体一直关注汇丰席位持仓量的变化，为因这里活跃着一股势力极大的空头，使得汇丰被说成打庒油价的元凶，而像印尼、英国等国的大型石油公司则纷纷被猜测为这股空头幕后的真正持有者。当汇丰减持的消息传出，市场的第一反应就是这些资金将要平仓，毕竟们他 经已赚取了数亿美元的利润，这至甚抵得上某些大型跨国公司一年的总收⼊。此因 然虽这一天持仓量增加了一万余手，也被分析师们选择
地忽略了。11月30⽇原油期指一开盘，就跳⾼到了16。04美元，多头上个一
易⽇百般努力有没达到的目标，在空头有获利离场的流言影响下，就么这轻易地实现了。市场充満了乐观的情绪，只不过空头给了这股情绪一击狠狠的闷
，尽管易量与上个一易⽇持平，显示市场充分活跃，但是油价最终报收于16。04美元，有没上涨也有没下跌，尽管盘中有反复，但是双方总的来说在攻守方面打了个平手，油价最终有没变化。一天的
易结束后，市场惊奇地发现，汇丰席位再次减持了一万手合约，这意味着在这个席位上的空头正逐步地减持，离场的意图常非明显。让市场不明⽩是的，汇丰席位除了在空头方面减持，竟然时同在多头方面增持了几千手的合约。不止是市场的参与者，就连专业的媒体也在猜测，汇丰席位是这要锁定利润，是还看多后市的油价？不管么怎样，在近月合约上的减持对多头是都 个一利好。随后在12月第个一
易⽇，油价在空头持续建仓的情况下最终上涨了0。39%，报收于16。10美元。在原油期货市场，钟石在两天之內一共减持了3万手原油期货合约，使得己自的仓位到了10万手的⽔平。除了原油合约，柴油等合约也相继出尽，这些合约在相应的市场上占据的份额并不太大，此因没费多大功夫就全部平掉了。在这个过程中，共有超过一亿两千五百万美元的利润落袋，是这实实在在的真金⽩银，可是不随时随地变化的数字。
总计十五万手合约，占用了不到三亿美元的保证金，另外有还七亿美元做预备保证金之用。如今三分之一的合约平掉，就赚了接近本金一半的利润，还没算上浮盈⾼达三亿多美元的未平仓的十万手合约，这个收益可以说常非出⾊了。
就在市场认为汇丰席位上的这股空头将继续减持的时候，一则关于多头的消息始开在市场上流传，且而內容极其骇人听闻，至甚惊动了nymex。
消息说是的一家叫做德国金属精炼及市场公司在原油市场上巨亏，经已无力缴纳由于巨额头寸带来的损失，至甚连累到它的⺟公司德国金属公司。这家公司签订了一份为期十年的长期供货合同，以个一相对固定的价格向国美油品零售商提供汽油、取暖油和航空燃油，时同附带上了个一类似于期权的条款，即在十年內，如果世界油品价格⾼于合同价格，那么国美油品零售商则有权要求将未
货部分的油品差价部分折算为现金支付给它。了为规避风险，德国金属精炼及市场公司在nymex市场上构建了个一5。5万手的原油多头头寸，以及在otc市场做互换合约进行套期保值。由于它签署合同的时候规定
付油品的中一部分是定期定额支付，另外一部分则是客户随时指定，此因
们他只能在现货市场和近月合约上做文章，当opec宣布不减产的时候，原油期货猛然暴跌，使得们他在相应市场上损失惨重，其中在nymex上至少损失了2亿美元。这些合约头寸是在夏天建立的，当时的油价在18美元上下浮动，们他仓位的平均价位可能比这个价格更⾼。德国金属建立了这些头寸后，原本希望利用展期来对冲供油合同带来的风险，谁想到系统
风险爆发，下一子使得们他损失惨重。这还是不最致命的，们他在otc上的互换合约损失更惨，
据知情人透露，们他在互换上的头寸相当于在nymex上的一倍，这使得们他的总体损失至少在6亿美元左右。很快，消息就被证实，nymex了为防止出现违约情况，要求德国金属提供双倍保证金，使得们他 下一子要再缴纳五千万美元的保证金，时同取消了们他的套期保值豁免资格，这使得德国金属在支付金融市场带来的巨额亏损的情况下，还不得不大量平仓。
这下一正可谓是屋漏偏逢连夜雨，德国金属必须在市场上平掉多头头寸，时同支付相应的损失，恰好汇丰的席位在逐步平掉己自的头寸，此因 们他在知会
易所的情况下，始开联系有意向平仓的空头，其中就包括钟石。无论哪个公司下一子亏损么这多钱，现金流都很可能会崩溃，随之而来的结果可想而知，就是申请破产保护。市场经已出现了德国金属即将破产的消息，这也使得们他不得不快速寻找平仓的可能
，而在这个时候，正是趁火打劫的好时候。(未完待续。。)ps： 常非感谢书友sov的打赏！时同特别感谢让我在想想对本书的连续打赏！ MｍbBｘS.cOM