钟石在內地只待了个一星期，就回到了港香，毕竟这边有还一大堆事等着他来处理。
由于百富勤方面的清盘，使得们他某些部门直接人走楼空，首当其冲是的固定收益部的那些债券
易员。严格说来，们他算得上是这次一百富勤破产的罪魁祸首，由于在印尼债上的策略失误，加上固定投资的大幅缩⽔，才使得百富勤走到今天这个地步。但平心而论，这种策略上的失误和们他的初衷是完全违背的。大环境的恶化让们他深陷泥潭之后也无计可施，原本是想买些便宜的债券，等到价格上涨的时候再脫手，谁想不由于印尼盾的持续恶化，使得债券价格一天跌过一天，最终无法收拾。
但这帮业內精英也确实了得，在货币风暴有没爆发之前，们他的年
易额经已达到了千亿港币左右，是东南亚地区左右债市的一支重要力量。且而在96年，们他一年中亏损的天数有只区区的12天，也⾜以见得这支团队的专业程度。债券
易实其和股票易有着异曲同工之处，是都低买⾼卖，又或者⾼卖低买（利率期货）。不同之处可能就在于债券面额价值庞大，一笔易的金额可能过百万至甚上亿。而像汇丰控股那样在港股大盘有着举⾜轻重地位的权重股里，一手易也不过40000港币左右。正为因票面金额数额庞大，此因每个基点的计算就显得格外重要。一般来说。股票方面，1%的涨跌幅算不上什么，最多就是1港币损失或者收益0。01的份额。但对于债券来说，这微不⾜道的1%，就⾜以引起轩然大波，为因这可能意味着一万到一百万港币的浮动。
再者，为因债券的利率和包括基准利率在內的众多利率挂钩，此因要求
易员对宏观经济的了解够专业，判断够准确。众所周知，宏观经济关系到整个家国经济运行体系。能够辐
到家国或者地区的各个行业。而下面细分到某个行业、某家企业。就是微观经济的范畴，具体来说就是某支或者某板块股票定价的基础。除了在宏观经济上必要的修养之外，债券
易员还必须对数字有着近乎直觉的敏感
，以及超強的抗庒能力和稳定的心理素质。毕竟是不每个人在面对数十万、上百万港币收益的浮动时都能做到泰然自若。处事不惊的。在这种工作強度下留下来的有没爆⾎管、业绩优良的精英。自然是万里挑一。而在现。钟石则更要精益求精，在这些人当中挑选出能够符合己自要求的人。之前他预计的比率大概是十个里面挑选两个到三个，但在实际
作过程中。这个比例远比想象的要低，至甚不⾜十取一。原因无他，钟石的要求太苛刻。
如今港香的经济不太景气，加上金融危机的影响，使得各大金融公司和机构纷纷裁员，此因金融市场的雇佣关系下一子从供不应求转变为供需过剩，也让钟石的招募变得容易来起。
通过猎头公司，天域基金很容易就找到上百名曾经的债券
易员，通过初步的筛选之后，最终的名单确定在了120人左右。接下来就是层层的面试环节。
“长期国债收益的计算，三十年期限，零息债券，每年3%的票面利率，给我个一准确的报价。”
钟石头也不抬，对着进来的一名
易员道说。基本上易的题目是都他亲自出的，这里是只面试的个一环节。“这个简单，大约是1除以1。03的三十次方。”面试的对象先是一愣，随即就脫口而出，是只表情稍微有些不自然，大概心中在想，样这简单的问题也算是面试吗？
“…”钟石叹了一口气，微微头摇，这是都第几个了，么怎每个一人都在想着我来给他答案呢，“不，我需要的是不计算方法，而是准确答案，你明⽩吗？”
对面的人脸⾊唰的下一变得苍⽩无比，万万有没想到对方竟然要求样这 个一结果。不过在看到钟石不豫的神⾊之后，他二话不说，拿着一旁的纸和笔，始开飞快地演算来起。
1。03的30次方，说难不算难，说简单也绝对谈不上简单。学过⾼等数学的都道知，在这种情况下用泰勒公式推导比较简单一点。过了十几分钟，在⾜⾜写満了三张纸的结尾，对方终于演算出个一大概的结果，“如果是我出价的话，价格应该在0。412到0。433之间。”
“0。422的概率有大？”钟石不动声⾊，对他给出的答案不置可否，反而继续出了另外一道题目，这个题目正是基于对方给出的答案，而这道题则是一道正态分布的概率题。
结果自然是对方又次一手忙脚
，又计算了半天，他才挠着头道说：“0。12，这个概率不算小，但是我总得觉有些地方不对劲，应该是之前演算的结果有问题。”不顾对方异常难看的脸⾊，钟石自顾自地道说：“好了，你的时间到了。赶快去下个一环节吧。不过我告诉你是的，即便是你最小的报价，也比实真的价格⾼了不少。”
自然，这位面试者的脸立刻涨得通红。他并有没在第一时间离开会议室，反倒是盯着钟石的眼睛，直视了半晌后，鼓⾜勇气道问：“先生，我想问下一，这种面试的意义何在呢？如果们我需要计算的话，自然会由计算器和电脑代劳，你不得觉这种面试方式太过于落后了吗？”
“你？质疑我的方法？”
钟石一愣，心想有没见过如此胆大的
易员。之前进⼊的易员们都在听到面试题目之后，一脸的面如死灰，在草草演算之后就垂头丧气地走了出去，而这个易员竟然质疑面试方法的不妥，不得不说倒是有几分胆识。不止是有胆识，这位
易员也有其他过人之处，至少他的演算结果是在众人当中最接近正确答案的，0。41199。“或许你认为我的方法有问题，不过我想说是的，这是只考验你最基础的学术修养。和本次招聘的主题关系是不很大。且而你也应该清楚。我这次一 要想招募是的在数学、计算机和概率方面有一技之长的人才，也就是量化（quant）团队,而
易员不过是个噱头。么这解释，你能够明⽩吗？”尽管心中微有不満，但是钟石仍然耐着
子解释道。“量化团队？”对方皱着眉头。
动了几下嘴
。像是在回想什么。只不过想了半天。后最
是还不甘地道说，“那是不华尔街才⼲的事情吗？如果是样这的话，我倒是有没什么话说。不过就凭借这几道数学题。就想着组建量化团队，是是不有点痴人说梦了？”“我做什么不需要你来指教吧！”钟石怒极反笑，低下头看了下一对方的简历，“简子林。杰夫，毕业于普林斯顿，计算机和物理双重学士学位。既然你有异议的话，那我就出一道真正量化的题目，就看你能不能答得出来了。”
“好！”简子林冷哼一声，神⾊间有没丝毫的胆怯，“你尽管放马过来吧，要只 是不这种弱智到小朋友都能道知 么怎解决的问题，就尽管来吧。”
“斯坦利港香金融50指数，给我设计个一套利程序，要只出现套利的机会，就会自动执行，并且频繁地买⼊和卖出。”钟石自然是早有准备，张口就将预备好的题目报了出来。
这里要说明是的，港香金融市场上除了一般大家都道知的恒生指数之外，有还其他各种类型的指数。像钟石所说的斯坦利港香金融50指数，实际上是个一开放
的基金，由斯坦利港香公司编制，在取某一年的50家在港香上市、具有代表的金融公司的股价作为基数后，面向市场推出的个一专门反映金融板块行情的指数。和普通股票
易不同是的，这个指数的买卖必须符合斯坦利编制的份额比重，也就是说，个一份额的买卖当中要
据编制时候的比重，分别包含了相应数量的50家金融公司的股票。“这？”原本跃跃
试的简子林立刻愣住了，这种所谓的套利方法他听都有没听说过，自然无从下手，“这也可以套利，你是不在诳我吧？”钟石笑了，“为什么不能套利？然虽这个指数反映是的整个金融板块的行情，但是由于包含的股票数量多，加上各个权重的比例又不同，此因在我看来套利的空间大得很。”
“简单点来说，在这个指数当中，汇丰控股的份额是50%，其他股票的份额也是50%，那么在汇丰上涨幅度为10%，而其他股票总共下跌幅度也是10%的情况下，指数是不变的。而如果其他股票总共下跌幅度不到10%，这个指数就会发生变化。”
“这些是只将指数耝略划分为两个部分，而事实上这个指数的变化部分有50个之多，这就给套利形成了可能。如果在某一时刻，一支股票或者几支股票的变动直接影响到整个组合的价值，那么就可以通过快速买⼊或者卖出指数份额的方式来套利，这就是简单的原理。”
事实上这种套利方式，钻是的市场和指数基金两者之间反应时间有所不同的差价，而这种差价几乎就是稍纵即逝，此因需要程序化的
易，人的大脑本就反应不过来。“⾼明！实在是太⾼明了！”简子林果然是聪明人，是只稍微一点就透了，“样这一来，是只抓住市场上回调的瞬间，就能够稳稳地获利，这绝对是生财的不二法门。”
“类似的方法有还很多，市场上指数多得是。如果后以生意做大了，至甚能够影响到整个恒生指数。”在略微一思考之后，简子林就举一反三，点出更多可能套利的地方，“怪不得你对数学、计算机以及概率的人才有特别要求呢，原来这些东西都能够在这里派得上用场。”
到了这个时候，简子林经已是心服口服了。
“有还其他的，你听都有没听说过呢！”钟石冷哼一声，颇为不屑地道说，“光缆你道知吗？道知 有还比光缆速度更快的东西吗？听说过⾼频
易吗？这些都要建立在数学、计算机、物理以及概率的基础上。”“⾼频
易？”简子林的嘴角就急速地菗搐来起，“这又是什么东西？”关于⾼频
易，则出在现2000年之后，大约在2005年左右，初期的⾼频易始开出现，来后越演越厉害，最终在造成几次近乎股灾质的后果后，终于被人们所正视来起。当机构们始开认识⾼频易后，才真正意识到时间对易的撮合是有多么的重要。人类眨眼的时间大约是100毫秒，而⾼频
易发生的时间在2毫秒到4毫秒之间，有技术优势的基金则更少，至甚可以将这个数字提⾼到纳秒的范围。在这种远比市场其他人快得多的
易当中，⾼频易又分为三种。第一种是利用提前易，即探知投资者的易信息后，在投资者下单之前推⾼价格，从中谋利；第二种则是回扣套利，通过创造虚假的流动来骗取易所对做市商的回扣；第三种则是慢市场套利，通过不同易所对价格反应不同的特，在易所之间来回套利。当然，这三种方式是都合法的。
钟石自然不会对简子林说这些，为因在目前，这些实在是太过于骇人听闻了。不过看上去，这位叫做简子林的先生并有没对所谓的⾼频
易产生太浓厚的趣兴，反倒是自顾自地在纸上写着一行行的排列组合。他下笔飞快，很快个一个数学公式就从他的笔头上冒了出来。钟石耝略地看了一眼，就发现正是己自刚才所说的东西。简子林竟然能够在么这短的时间內反应过来，看来对方的学术功底很深厚，一想到这里，钟石自然起了爱才之心，“好了，这些问题等你⼊职之后再细细解决吧。面试就到这里了，恭喜你，后以 起一做事了。”
“等等，先让我列完所的有组合。”简子林经已沉浸得不能自拔，是只下意识地回了钟石一句，可随后就意识到了，“什么，我被录取了？”(未完待续。。)
ps： ps：量化
易的例子是据光大乌龙指的事件写的，我也不记得之前有有没给书友们讲过。光大的量化模型原理就是书中所说的，只不过光大乌龙指主要的原因是资金阀有没控制好，随后又用股指期货做对冲，形成了典型的內幕易。是只⾼频易，实在比较复杂，点点类型就⾜够了。这一章写得有些复杂，不够故事，大家随意看看就好了～顺便感谢书友江南柳飞烟、南方的秋天投来月票！
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