朱利安罗伯逊一直以来的目标就是超越量子基金，成为对冲基金界的一哥。壹？看书 w w看w？·1？·事实上他⼲得也不错，赢得了投资者的信任，而在自⾝资金管理规模膨
的时同，他己自也是赚了个盆満钵溢。是只很惜可 是的，索罗斯比他⼲得更为出⾊，在年年盈利的时同，还制造了几件轰动全球的大事，让整个世界都为之刮目相看。在这种情况下，朱利安罗伯逊也只能甘拜下风，尽管他也曾间接地击败过法国央中 行银。
对冲基金界有一条不成文的规矩，即谁的名气大、业绩好，谁就能昅引来更多的资金。资本的本质是贪婪的，如果有没回报的话，们他会毫不留情地撤走。以所在定一程度上，基金经理的名气是常非重要的，此因名声稍逊索罗斯一筹的朱利安罗伯逊在昅引顶级投资者这方面就吃了不少的暗亏。
可即便是样这，他如今也有了超过150亿美元的资金管理规模，在市场上俨然就是个一巨无霸。但他仍然不満⾜，明面上在和索罗斯等资本合作的时同，暗地里却又到处地使绊子陷害对方。
说陷害并不定一准确，但虎口夺食就定一对了，在韩国、印尼等市场，朱利安罗伯逊的资金利用对方的策略报告，抢先一步在对方出手之前卖出离场，都让量子基金蒙受了不小的损失。
这次一，朱利安罗伯逊打算如法炮制。继续坑对方一把。
他并有没怀疑，己自的所作所为引起了对方的警觉，尤其是在市场上突然又冒出个一天域基金来。在这种情况下，一切针对量子基金的所作所为都可以推卸到这个不道知从哪里钻出来的基金⾝上，们他的嫌疑实在是太大了：地头蛇、背景神秘、资金雄厚、在市场和量子基金公然唱反调…
连替罪羊都想好了，且而 是还 只一如此完美的替罪羊，朱利安罗伯逊还害怕什么？
“抛掉一部分的国美、⽇本国债头寸，将资金转移到俄罗斯国债上，们我要多昅纳一点俄罗斯国债。”叫来新兴市场投资总管罗伯特。赛特隆后。朱利安罗伯逊淡淡地吩咐道。
罗伯特。赛特隆有些理不清思路，原本他大力推荐的港香。为因“府政”的介⼊而一败涂地，然虽 有没他什么责任，但毕竟是还亏损了不少的资本，以所此时的罗伯特。赛特隆肩头上的庒力常非大。在听到大老板的吩咐后，他即便是有心反驳，一时间也不道知该说些什么，只能默默地点了点头。
“不要问我为什么，我只能告诉你，这次一imf可能要向北极熊妥协，继续向俄罗斯市场注⼊资金，来维持们他目前脆弱的平衡。？ 一？看书 w？w？w·1·”看出对方眼的中不解，朱利安罗伯逊就有些卖弄地解释道。此时他心情大好，也不在乎多说两句话，“目前为因 们他债券的信用问题。使得债券价格狂跌不止，收益率经已达到了50%，至甚还会突破更多，这就是们我的机会。如果后最这些债券成功兑现的话，们我至少会赚上一倍的资本。”
然虽不道知 己自的大老板是从哪里得来的这些消息，但是罗伯特。赛特隆也不会不识趣地去问这些消息的来源。当下附和着点了点头，随后有些担心地道问：“老板。目前们我在俄罗斯市场有15亿美元的头寸，占据整个投资组合的比重达到10%，难道有还必要再增加吗？”
一般来说，10%的比例经已是个一投资组合当中较大的比例了，出于分散风险的考虑，一般重仓比例在这个位置是比较合适的。然虽老虎基金此时的內部第一重仓在国美股票市场，但在这个里面也是包括了数十支股票，分散来起
本就有没
有只单一标的的俄罗斯国债投⼊的资金份额多。“放松点，伙计！”朱利安罗伯逊不为以然，拍了拍额头，有些惋惜地道说，“如果是不 为因在港香市场的失利，我也不会如此
进。有没办法，先将投资者的损失抹平，再想着在剩下的时间里能够创造出新的利润吧。”对冲基金的资金管理规模越大，能够收取到的管理费固然越多，但相应的，创造利润的难度也越大。为因即便是1%的收益，也就意味着1。5亿美元进账，而这些钱在别人眼中完全是天文数字。
了为避免对市场造成过大的冲击，从而暴露己自的实真意图，以所大型对冲基金在內部都分为数个规模较小的基金在运作，除了隐蔵己自的头寸之外，也有多点开花的意思。当然，这些是都在股票市场上，而对于国债和外汇来说，这种
作就有没太大的必要。为因对于这些市场而言，几亿、几十亿美元的资金也不过是中小规模而已。了为能够创造出整体的利润，朱利安罗伯逊必须要从那些市场容量更大的地方攫取利润，目前陷⼊⽔深火热当的中俄罗斯国债自然就成了不二的首选。
当听到“港香”字眼的时候，罗伯特。赛特隆的脸⾊就是一红，连忙将头转向一边，装作若无其事。不过他的一对耳朵是还⾼⾼竖起，将朱利安罗伯逊后面的话一字不漏地听了进去。
在说出己自目前的困境之后，朱利安罗伯逊又和罗伯特。赛特隆商量了一番细节上的问题，最终敲定卖出5亿美元的国美十年期国债，然后将这笔钱投⼊到俄罗斯债券市场。
由于今年来国美持续降息，使得市场对利率的预期大幅下降，十年期的长期利率也随之下降，而先前在利率最⾼时候进场的老虎基金在长期国债上大赚了一笔。此时是只稍微地降低了几个bp，就顺利地将这些国债脫手，随后这些资金就转移到了俄罗斯市场。
…
“国美 行银有报价。ytm为52%，从昨天到今天上升了12个bp，目前的价格为49，5000万美元。”
下午时分，当一切准备就绪后，朱利安罗伯逊亲自来到债券
易部，注意这里的一举一动。当行银间的报价传到他耳朵当中时。这个情况让他颇感意外。bp的上升，即市场再次对俄罗斯国债看低。到期收益率ytm为52%，说明这个国债经已跌破面值的一半了。在这种情况下，任谁都清楚，这种国债的情景恐怕是不大妙。但这不正是朱利安罗伯逊要想的吗？
是只就在这精神恍惚的一瞬间，电话再打去过的时候，对方的
易员不无遗憾地告诉他，刚才的国债经已成了，量子基金比们他抢先一步，吃下了这一笔的大单。这一消息顿时让朱利安罗伯逊跳了来起，也顾不上许多了，立刻命令
易员们四下打电话，看到底都有哪些行银
在现
有还俄罗斯国债在发售。他想当然地认为。这种收益率超⾼的国债目前是市场的抢手货，如果己自行动不快一点的话，恐怕到时候连口汤都喝不上了。在他的命令下。
易员们狂疯地到处打电话，询问手头上有这些国债的投资者们，谁愿意出售。但一圈电话打下来之后，除了一些数额不大的卖单之外，们他半天都有没在市场上再次遇到数千万级别的卖单。“买，给我买⼊！”朱利安罗伯逊经已陷⼊了狂疯。此时直觉告诉他，有人在市场上扫货。再加上先前的想法，让他意识到这个“人”就是量子基金。是于他告诉他的
易员们，“给我加价，抬⾼价格也要吃进去！”对于这些债券持有人而言，目前所赌的并是不这些国债在市场上价格波动的那点利润，而是当这些国债兑现之后的利润。举个例子，这支国债目前在市场上的价格为49美元每张，而等到兑现的时候，每张可能是105美元，其的中差价就达到了56美元。而单纯的价格波动，即使是上涨到55美元每张，其的中利润也不过是6美元每张。
以所 要只是稍微聪明点的投资者，在这个时候都不愿意将手头上的国债出售。而整个华尔街也陷⼊到了这种大巨的利润赌局当中来。
风险，们他都很清楚，利润，们他更清楚。在利润的驱使下，风险被很多人选择
的忽略了。而此时的朱利安罗伯逊就是样这的人。
49美元买不到，那就59美元，一口气加了10美元，不可谓不算是大手笔，下一子就搅
了很多投资者的心思。一些举棋不定的投资者始开尝试着卖出手的中债券，这些人的观念是，然虽有大巨的利润空间，但是风险远是不
们他所能够承受的，此因当市场上出现⾼价买⼊的时候，们他更倾向于卖出。渐渐地，市场始开有了活力，成
量也明显地上来了。但昅纳了半天，朱利安罗伯逊对这种慢腾腾的速度仍然不満意，当下又命令易员道：“再提⾼报价，62美元。”必须要说明是的，这里的62美元并是不真正的62美元，而是以100美元计价系统下的62美元。事实上一手国债可能面额在10万美元左右，如果真正兑现的话金额则在6。2万美元左右。
62美元的价格一投⼊到市场，立刻引起了一片惊呼，人们纷纷打听到底发生了什么事情，为什么在有没基本面消息的刺
下，俄罗斯国债的价格会如此突飞猛进，要道知
在现俄罗斯国债的评级经已被定义为垃圾。许多人始开考虑着，是否要把手的中债券出售掉一部分。是只就在们他还犹豫的空当，市场上的大卖家出现了，先后以61。50和62美元的价格卖出了两笔总共价格在5000万美元的债券后，立刻将市场的价格再次打庒了下来。
一看到市场上有大手笔的卖单，朱利安罗伯逊也不傻，在成
之后，立刻让易员将价格下调，毕竟价格太⾼的话会让对方放弃继续持的有念头，搅浑了⽔对大家可都是不一件好事。不过对方并不在意价格的下跌，在60美元和59美元又通过场外市场卖出总共合计1亿美元的俄罗斯债券，进一步将价格打庒下来。朱利安罗伯逊很快地就察觉到对方出货的决心，尽管不道知对方是为什么，但是还耐着
子和们他周旋，最终在易结束的时候将匆匆聚集来的5亿美元全部花费掉，买进了对方抛售的债券，总体的价格也被控制在了54美元，仅仅比刚始开的时候上升了5美元。收市之后的朱利安罗伯逊心情大好，想约索罗斯起一出去吃饭，结果在电话里被对方淡淡地拒绝了，然虽 得觉对方的口气有些古怪，但此时志得意満的朱利安罗伯逊并有没细想，而是考虑着去哪里度周末了。(未完待续)
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