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贝尔斯登，华尔街第五大投行。一？ 看书？ w？w？w要·1要k？a？n？s？h？u？·
成立于1923年，总部位于纽约的贝尔斯登经已存在这个世界上85年。这家全球领先的金融服务公司，曾经为全世界的府政、企业、机构和个人提供相关服务。和华尔街其他几个巨头一样，贝尔斯登的业务涵盖了股票、债券、固定收益、投资行银、清算、人私财富管理等。
这种独的有风格在去过几年更是被现任ceo詹姆斯。凯恩发挥得淋漓尽致。他曾经宣称，贝尔斯登将只雇佣phd进来。当然，这里的phd并是不指博士，而是那些出⾝贫寒（poor）、有饥饿感（混gry）、一心赚大钱（desireforney）的人。这些人往往聪明、肯吃苦、能够放下⾝段，以所在华尔街五大投行当中，贝尔斯登的经纪业务是最大最成功的，很多包括对冲基金在內的大资金机构是都 们他的客户，中小型的投资者更是数不胜数。
然虽在七月份，贝尔斯登內部两支押注次级房屋抵押款贷债券的对冲基金为因巨亏发生崩溃。自此拉开次级房屋抵押款贷债券市场恐慌的序幕。但即便到了12月份，贝尔斯登依然管理着至少2000亿美元的资产，它的市值到今天依然有着接近百亿美元的规模。
要想短期內打倒样这 个一巨人又谈何容易？
“第四季度亏损了8。54亿美元，减计了19亿美元的抵押款贷业务损失。”保尔森的助手很快就找到关于贝尔斯登的最新资料，“巅峰时期股价曾经上涨到170美元每股，在现在70美元左右徘徊。让人惊讶是的这一切是都发生在一年之间。”
故意停顿了会一后，这名叫做毕索斯的股票分析师扶了扶鼻梁上的眼镜，面无表情地接着道说：“另外，们他管理层內斗严重。联席会在现 有只 个一人在主事，即詹姆斯。凯恩。有还，们他 在现纠
在起一官司当中，上诉的一方是巴克莱资本，们他认为贝尔斯登隐瞒了实情，导致们他的资金在贝尔斯登的对冲基金崩盘当中损失严重。”“不要管那些官司。我想道知 们他管理层都有哪些打算！”约翰。保尔森同样是面无表情，当他下定决心要做空贝尔斯登的那一刻起，他就始开密切地关注起这家华尔街巨头的详细情况。壹 看书w？w w？·1？k anshu·然虽同样打算做空华尔街的有还其他几个大型对冲基金或个人，但保尔森更喜
将一切都掌握在手的中感觉，而是不单纯地跟在别人⾝后。保尔森基金有一部分的资金借用的也是贝尔斯登的席位，为因贝尔斯登的风格决定们他的策略，⾼杠杆
作是们他的常态。具体来说，作为有着结算资格的
易所会员。贝尔斯登向们他的客户们借出资金，而这些资金一部分来自们他的资产管理。一部分来自拆借市场和公司自有资金。至于们他的收⼊，自然是不同借⼊借出之间的利差和经纪佣金。对客户尚且提供⾼杠杆，贝尔斯登的自营业务就更是如此了。事实上们他內部的⾼杠杆达到了个一匪夷所思的地步，有些大型
易都能够使用到超过十倍以上的杠杆，就说那两支崩盘的对冲基金，杠杆率就达到了惊人的20倍。总规模达到200亿美元。大易尚且如此，而那些小型易就更用不说了，动辄就能达到百倍至甚更⾼倍数的地步。也正是为因有着这种
进的作风格，以所贝尔斯登才能超越资产、市值远超己自的斯坦利公司，成为华尔街资产证券化的第一大户。
据其披露的情况。在四季度，们他持有总共价值达到487亿美元的债券头寸，这部分的债券自然包括了次级房屋抵押款贷债券。而正是这些债券的亏损，使得贝尔斯登在四季度亏损减计了19亿美元的惊人数目。在现是们他管理层出招安抚投资者的时候了，保尔森迫切地想道知 们他的管理层都会向投资者说些什么，会做些什么来挽回投资者的信心。
“裁员！”毕索斯的嘴角微微菗动了两下，为因 是这屡试不慡的招数，减少雇员的数量来削减营运成本，“之前经已在全球范围內削减了900名雇员，不过在上个月，们他宣布进行裁员计划，再次裁员650名，固定收益部门成了为重灾区。”
“另外有还的就是出卖股权！”翻了翻手头上的资料后，毕索斯脸上的表情终于有了少许的变化，尽管这些资料他早就烂
于心，但是一想到目前出现危机的这两家投行惊人的相似
，他是还掩饰不住內心的惊讶，“和斯坦利公司一样，们他计划将部分股权出售给新的投资者，这个投资者也是来自华夏，据说是一家叫做华信的国有企业。”在华投吃下布雷洛克公司和斯坦利公司的股份之后，华尔街对相似
易的**达到了。然虽不道知真假，但在这个时候传出和华夏企业“有染”的消息无疑是对投资者个一极大的安抚。“华夏公司么…”一提到华夏，钟石的面孔就浮在现保尔森的脑海当中。没办法，这张脸孔的主人留给他的印象实在是太过深刻了。突然，他心中一动。想到如果己自是他，会么怎样来对付像贝尔斯登样这一家巨头呢？
然虽保尔森在华尔街混迹多年，在现也成了名动一方的大人物，但他本质上并是不“门口的野蛮人”，也是不那些強势进⼊董事会、联合小股东改变管理层结构的強力基金，以所除了做空其股票之外还真有没太多的门路。
想到就去做！保尔森永远是个一行动派。他挥挥手，让毕索斯退下去之后，就拨通了钟石的电话。
“钟先生，如果让你选择去做空一家企业，是彻底打倒的那种，你会么怎做？”
有没半点寒暄，保尔森单刀直⼊主题。他是么这理解的，己自俨然经已和钟石是个一利益联合体，至少在他看来是样这的。以所
本有没太多的废话。他就直截了当地道问。“…”电话那头的钟石沉默了片刻，像是在消化保尔森话里的意思，又像是在仔细思考。⾜⾜过了两分钟之后，他才长叹一口气，用低沉的语气道问，“约翰，你打算对哪家企业下手？或者说，你对哪个行业的企业下手？”
对于不同行业的企业自然有不同的策略。保尔森立刻就醒悟过来，“是一家金融机构。我要彻底打垮它，是不短期內做空它的股票那么简单，而是让他倒闭，关门，彻底在这个世界上消失。”
“哇哦，这可是不一件容易的事！”钟石笑了笑。他想都想不就回答道，“约翰，你么这
进真是出乎我的预料，不过我喜。不道知北岩行银你听说过有没，一家本部在英国的行银。为因流动不⾜导致储户对其丧失了耐心，继而发生了挤兑的那家英国行银。然虽它后最并有没倒闭，但是却被人以极低的价格收购了，你可以参考这个模式啊！”“北岩行银？”保尔森自然有印象，在大脑里飞快地将前不久的事情回忆了一遍之后，他就有些明悟了，不过另外个一疑问立刻涌上心头，“钟先生，我多嘴地问一句，那件事是你⼲的吗？”
“当然是不我！”钟石打了个哈哈，随即断然否定道。对于样这 个一将黑锅扣到己自头上的行为，他是打死都不会承认。在否定之后他又道说，“对于金融机构，流动
是们他的致命缺点，相信这一点你也很清楚。要只针对这个散布消息，十有**都会对金融机构造成重创，当然前提是这家金融机构的內部出现了问题，样这才能够达到最大的效果。事实上你本都有没必要去发布消息，要只站出来说一句话，相信不管对谁是都一种威胁。”对于流动
是金融机构致命缺陷这一点保尔森自然是洞若观火，但在散布消息方面他却是个新手。他浑然有没意识到，己自如今在市场上有多大的影响力。事实上无数的人在研究他，在模仿他，以所
要只他发表公开讲话，其造成的影响或者杀伤力绝对是大巨的。这也是为什么索罗斯找上保尔森的原因之一。
保尔森若有所思地挂上电话，又低头沉思了片刻，终于关于如何做空贝尔斯登的策略渐渐地在心中成形。
“保尔森先生，一件关于贝尔斯登的重要人事变动，刚刚在们他內部发生了！”
就在保尔森拿起电话，准备拨打给资产管理部门的时候，毕索斯突然从门外闯了进来，气
吁吁地对保尔森道说，“艾伦。施瓦茨接替詹姆斯。凯恩任首席执行官，凯恩仍然是董事长，任命刚刚在董事会上通过，马上就会对外公布。”“施瓦茨？什么人？”保尔森伸向电话的手停住了，皱着眉头想了半晌，对这位新任ceo是还 有没半点印象，“么怎会在这个时候有⾼层人事变动？”
“对，市场也会样这想，么怎在这个时候有人事变动？”毕索斯极其奋兴地附和道，“按照常规的逻辑来判断，上次一贝尔斯登的內部基金崩溃，经已有ceo为此辞职负责了。在十二月份，也同样有个一联席董事长为此辞职负责。但在现市场上并有没太多的流言，可偏偏们他在这个时候换帅了，是这为什么？为什么？为什么？”
保尔森怔怔地望着毕索斯，心头却是一片火热，他突然意识到这件事太有价值了。
…
几乎在时同，索罗斯这边也接到了关于贝尔斯登人事变动的消息，他第一时间就召开了电话会议，个一 有只三个人参与的秘密电话会议。(小说《大时代之金融之子》将在官方微信平台上有更多新鲜內容哦，时同 有还100%菗奖大礼送给大家！在现就开启微信，点击右上方“+”号“添加朋友”，搜索公众号“qdread”并关注，速度抓紧啦！)(未完待续…)
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