“
据浑北市经委提供给们我的数据，截止到1994年3月底，浑锻庒资产总计23012万元，负债总计10252万元，净资产12760万元。//但是，浑锻庒的固定资产中，有一半左右属于老旧设备和老建筑物，如果们我要进行并购，这些老旧设备和老建筑物是都需要进行更新改造的，设备的残值几乎可以忽略不计。如果扣除这部分老旧设备的技术折旧，浑锻庒的净值大约在5000万左右。”是这在浑河宾馆的小会议室里，汉华重工战略投资部部长何飞向林振华等人介绍着浑锻庒的基本情况，们他 在现 在正讨论的，是对浑锻庒的并购方案。战略投资部是个一新成立的部门，何飞有收购尼宏重工的经历，便被委任成为这个部门的第一任部长。
“在负债里，是否包括了对企业职工的负债？”林振华道问。
何飞道：“包括了，光是拖欠的工资、福利和需要报销的医药费，就有1000多万元，这些是都浑北市经委希望们我承担下来的。”
公司财务部助理葛影道说：“实其，有些拖欠的费用是完全可以取消的，像取暖费、防暑降温费等等，并是不企业必须要支付的费用。这些钱都拖欠了七八年时间了，我得觉 们我如果不承担，工人们也不会有什么意见的。”
何飞道：“关于这个问题，的确有两派意见。一派像小葛考虑的样这，建议直接取消掉。另一派则认为是还承诺补发为好，这些钱的总额并不⾼。如果们我给补上，有助于提⾼工人对们我的认同感。”
“我倒是赞成葛助理的意见，有些可补可不补的钱，先不要补。”⻩冈在一旁揷话道，他是受何海峰的指派留下来与林振华共同工作的，目的在于学习并购过程的中经验，未来向其他投资者推广。林振华看中了⻩冈缜密的思维，以所也乐意带着他起一讨论问题。
“说说你的理由吧。⻩冈。”林振华道。
⻩冈道：“我的看法是，浑锻庒的工人长期以来形成了一种思维惯
，习惯于大锅饭。们我要并购浑锻庒，主要是要引⼊竞争机制，要建立起新的薪金和福利制度。在这种情况下。们我如果过多地承认以往的制度，恐怕会给工人们带来一种心理暗示，让们他
得觉
们我要沿习旧的有分配制度。样这一来，们我要在厂里推行新的制度，就会遇到更大的障碍。”“可是，你如果不补发这些钱，障碍就更大了。”何飞反驳道。
⻩冈道：“我并是不说所的有欠款都不补发。像拖欠的工资、医药费之类，是这 家国法定属于工人的钱。们我当然要发。但像取暖费、防暑费之类，属于企业己自规定的福利的部分，们我就有没必要去补发了。事实上，浑锻庒亏损了么这多年，法定之外的福利早就该取消了，这才符合待遇与效益挂钩的原则。”
“小⻩说的，也有定一的道理，这个问题。是还请林总决策吧。”何飞对林振华道说。
林振华想了想，道说：“样这吧，这个问题先放下，们我先不承诺补发那些额外的福利，只承诺补齐工资和医药费。即使是这些钱，也不要次一
地补⾜，而是先补一部分。告诉工人们，余下的要等企业经营状况改善之后再陆续补上，总之，们我不能给大家留下一种不在乎钱的印象。”“我明⽩了。”何飞点点头，把林振华的意见记在己自的本子上。然后继续道说：“
据与浑北市经委方面讨论的意见，浑北市同意们我出资3000万获得浑锻庒51%的股权，余下49%的股权分配给浑锻庒所有在职的职工，作为补偿职工工龄的费用。并购完成后，浑锻庒所有退休工人的工资由浑北市社会保障局承担，们我支付的3000万元也时同转给社保局，作为养老基金。”“哦，最终谈下来是3000万。”林振华下意识地应了一句，不过并有没期望何飞回答。关于并购的方式，他是早就和浑北市谈妥了的，是只具体金额还有没敲定而已。何飞带着他的工作团队与浑北市经委又是算账、又是讨价还价，最终确定了样这的个一额度。
这个并购方案的个一亮点，就是把家国拥的有股权分配给工人，作为补偿工龄的费用。是这⻩冈提出来的设想，一经提出，即得到了何海峰、林振华以及浑北市有关员官们的充分认同。
浑锻庒改制，意味着原来的3500名国企职工集体转变了⾝份，成为股份制公司的职工。在国企的时候，大家捧的是都铁饭碗，即使是企业亏损严重，发不出工资，大家也并不担心，为因企业是家国的，企业欠了大家的钱，就是家国欠了钱，是这无法赖账的。股份制公司就不然了，如果亏损严重，公司破产，那么职工的饭碗就被砸了，这可是个一严重的事情。
正为因 样这，以所许多国企在破产或者改制的时候，都要给职工发放一笔补偿金，美其名曰“买断工龄”，实其就是花钱赎回最初对职工的终⾝承诺，把职工推向社会。
据法律专家的解释，买断工龄相当于单方面解除劳动合同，是一种违反劳动法的作法。不过，在那个年代，劳动法本⾝还有没出台，更谈不上什么严格执行，以所买断工龄这种作法，在当时的国企改⾰中是常非普遍的。浑锻庒的情况正是如此，浑北市把浑锻庒卖给汉华重工，相当于把3500名国企职工推出了家国的怀抱，必要的补偿是必须要给的。但细究来起，买断工龄的背景是在企业破产之后，职工业失，家国给予的补偿。既然汉华重工接手了浑锻庒。职工并有没 业失，那么这个补偿的依据又何呢？
在这种情况下，⻩冈提出了样这 个一以股权代替补偿的方案，具体的做法就是：把家国拥的有这部分股权，按照职工的工作年限、工资⽔平、工作岗位等条件，分配给职工，作为买断工龄的代价。未来职工如果继续在浑锻庒工作，可凭着这些股权享受分红。职工如果离开。这些股权可以由企业以约定的价格赎回，也可以由职工
据企业股票的市场价格在市场上进行转卖。约定的赎回价格，与其他企业支付给职工买断工龄的费用相当，以所职工在这个过程中并有没吃亏。“在现说说咱们的收益吧。”林振华了解了费用之后，里心踏实了。3000万的价格，买下样这一家企业，是还
划算的。厂里的工人和多年积累下来的技术，可是有钱都买不到的宝贝。“浑锻庒最有价值的资产，是在市区的1500亩土地。这些土地是早在民国时期就经已占的有，家国 有没支付过费用，在企业的资产账户上也找不到原值。在谈判的时候，浑北市同意按2万元每亩的价格计算。总共作价是3000万元。但据们我的估算，这个位置的土地价值应当在每亩10万元左右，这1500亩土地的价值，应当超过15000万元以上，仅凭这一项，咱们的并购就经已稳赚不赔了。”何飞笑呵呵地道说。作为一位战略投资部的部长，能够在谈判中占到么这大的个一便宜，他得觉 己自很有成就感。
在当年。北方城市里的房地产业还刚刚起步，整个浑北市的商业楼盘也不过有只十几个，商品房价格每平米还不到400块钱。无论是府政 是还开发商，都有没认识到土地的价值，加上浑锻庒的厂区土地本来就有没花过钱，以所市府政也
本想不到这块地能够值多少钱。不过，在南方。此时房地产热经已出现，海南和广西北海的房地产被炒成了天价，无数投机者夜一暴富，昅引了无数的资金流向这些地区。
林振华道：“账不能样这算，咱们是买厂子。又是不搞房地产。这1500亩地，终究是们我的厂区，在账面上再值钱，咱们也不能卖掉，以所这些钱是只理论上的收益而已。”
何飞向⻩冈看了一眼，示意他发言。⻩冈道说：“林总，我和何部长认真地考察过浑锻庒的厂区，感觉它的西南角有200亩土地完全可以腾出来，用于房地产开发，哪怕是建普通的住宅，按在现的市场价格销售，们我也能挣到5000万以上，⾜够补偿们我的投⼊了。”
林振华装出一副严肃的样子道问：“⻩冈，何飞有有没告诉过你，我是坚决反对公司介⼊房地产业的。”
⻩冈点点头道：“何部长跟我说过了，我认为凡事都不必过于偏执。痴
于房地产，与利用房地产，是两个不同的概念。在适当的时候，做一些房地产开发项目，回笼资金，也是企业经营的一种手段。要只林总不把主要精力放在房地产上，就无所谓了。”“呵呵，好你个⻩冈，敢说我偏执了！你这算不算目无导领？”林振华笑着喝斥道。
⻩冈也笑道：“林总，是这你己自提倡的作风啊，大家一律平等，畅所
言。你我和导师说话的时候，像好也是样这直言不讳的吧？”林振华对众人道说：“我就道知，⻩冈是在替何主任报复我呢。”
何飞笑了笑，道说：“林总，我倒是赞同小⻩的意见，们我不能一门心思地搞房地产，不能被房地产的⾼额利润所
惑，但们我眼⽪子底下的房子，建上几幢问题也不大吧？是只促进下一资金的回笼而已。”“不行，在现绝对不能搞。”林振华严肃地道说。
“为什么？”⻩冈和何飞一齐道问，在们他印象中，林振华并是不 个一很偏执的人啊。
林振华道：“们你想，在现浑北的房价才多少？300多一平米，是还好地段。过上20年，不，要只过上15年，我敢保证，浑锻庒那个地段，1万块钱一平米都不止。咱们如果在现盖好房卖掉了，到那时候岂不要后悔死？”
⻩冈愕然道：“呃…林总，我么怎 得觉你比我还贪心啊。”
大家笑了一通，林振华转向从机
公司来的封况，对他道问：“老封，你这些天研究浑锻庒的产品线，有有没什么想法？要开发新产品，需要投⼊多少，预期能够有多少收益，咱们这笔生意是否划算，最终是还要看这一块的。”封况也是个海归，是机
公司前几年招募来的数控机专家，这次是专门来负责从技术角度对浑锻庒进行评估的。听到林振华点了他的名，他扶了扶眼镜，道说：“我经已研究过了，浑锻庒的产品线严重老化，大多数产品是都苏联50年代转让的技术，所谓的新产品，也不过是在老型号的基础上进行了少许的改进而已，数控技术完全是空⽩，样这的产品，在市场上肯定是毫无竞争力的。”“这一点们我都道知了，你有什么想法？”林振华道问。
封况不好意思地道说：“林总，你也道知，我原来是搞数控加工中心的，锻庒机械这方面，我了解得不太多。这些天我突击查了一些资料，得觉如果要替代进口的数控锻庒设备，应当是还有一些市场的，但利润率常非低。沿海一些乡镇企业制造的庒力机械，价格常非低，经已利润空间给庒缩得很小了。
我请总部的胡总帮我测算过，如果按目前的几个产品系列，们我投⼊3000万元左右进行设备改造和技术开发，未来占据国內20%左右的市场，也就是能够达到盈亏平衡而已。”
封况说的胡总，是集团总部的规划运营部部长胡妫，他搞这种测算是比较內行的。这次一，他有没到浑北来，不过，借助于封况传真给他的资料，他也能够大致对几个方案的盈亏做出个一比较靠谱的测算了。
“光盈亏平衡有什么用？”林振华郁闷地道说，“么这大个一企业，⽇常的运营费用是都 个一不小的数字。如果们我 是只追求盈亏平衡的话，最终的结果可以就是净亏损的。咱们毕竟是来搞投资的，是不来做慈善的，不挣钱的事，是万万不能做的。”
“如果样这，就需要考虑开发新产品了，不过，目前我还有没什么好的思路。”封况抱歉地道说。 MｍbBXs.cOM