第五章 胡平
在国美有“政治正确”么这一说,即不管是在私营企业,是还在共公事业部门,都要遵循定一的种族比例,各种肤⾊的人都要招聘一部分,尽管所有人都很清楚,这仍然是个一⽩人至上的家国。
在某种程度上应该归结到这种“政治正确”上,天然智商⾼且而又精通于数学的华裔群体很快就在华尔街当中闯出一些名堂来。尽管在整个华尔街当中,华裔或者是亚裔的面孔为数不多,但这个群体当的中某些人所取得的成就却⾜以让人刮目相看。
而像**这种名校毕业、数学功底深厚的年轻人,然虽
有只三十来岁,但经已是这个成功群体当的中一员。供职于雷曼兄弟固定收益部门的他在债券市场上名声赫赫,曾经创下个一自然年度豪赚10亿美元的传奇。
由于工作得并不开心,且而还为因同事妒忌而染上了官司,以所**从雷曼兄弟公司离职。而像他样这的明星

易员,自然不缺少下家,包括sac、文艺复兴科技和不凋花样这的对冲基金巨头都向他出发了邀请。但再三考虑之后,**最终选择了钟石递来的聘书。
除了给出⾼达三十亿美元的资金运作额度之外,钟石还将团队分红比例提⾼到了12%,这个额度比华尔街最⾼的分红额度还要⾼出两个百分点,是这钟石最终能够留住**的原因。当然,钟石也很清楚。像**样这雄心


的人,最多也是只能够在他手下工作几年,这种人的终极目标是建立己自的对冲基金,以所即便留下来也不会太长久。
而针对不凋花基金在天然气合约上的头寸,就是钟石在聘下**之后,

给他的第个一任务。
“们他的崩溃是迟早的事!”
是这经过几个月的调研之后,**对钟石所说的第一句具有结论

的话。不过就在钟石暗暗点头的时候,**又接着道说:“在现的问题是,们我
有没⾜够的头寸和们他抗衡,而如果此时建仓的话。恐怕就算到了九月。们我也有没能力建立起⾜够的仓位。”
然虽和之前的投资方向、品种不同,也并非科班出⾝,但经过这几个月的潜心研究,**经已自信己自的团队在专业知识、研究判断方面并不弱于那些浸

数年至甚是数十年之久的

易员们。为因
们他补充了气象学、地质学以及前能源公司的员工等人手。再加上他这个善于捕捉市场动机的核心人物坐镇。基本的框架经已搭建完成了。
“这个你并不需要担心,我经已为你准备了⾜够的头寸!”钟石微微一笑,从怀中掏出一张纸。轻轻地递送到了**的面前。
“是这…”
**狐疑地看了看钟石,并有没立即伸手接过纸张,而是在等待钟石的回答,不过很快他就意识到,对方并有没解释的意思,当下苦笑一声,接过纸张后打开一看,顿时吓了一跳。
“是这…是这…是这⺟岩基金的头寸吧!”当看到纸张上庞大的头寸时,**的脸⾊

晴不定,⾜⾜过了好会一儿,他才试探着向钟石道问。
这几个月来,他也是不⽩忙活,自然很清楚目前在市场上,各种关于不凋花对冲基金和其他对冲基金在狂疯地做对手盘的事情,其中一家规模较大的对冲基金就是⺟岩基金。不过为因财力不支,就在前几天⺟岩基金宣布清盘,天然气的头寸不道知转给了谁,在现看来,是己自的这位老板买下了对方的头寸。
⺟岩基金同样做是的肩头套利,方向和不凋花基金完全相反。但是由于市场上突然涌现出飓风即将形成的消息后,⺟岩基金财力不支,最终选择了清盘。们他在零六年的九月份和十月份、零七年的三月份和四月份,这两个相隔月份上堆积了不少的套利头寸,总共未平仓的手数在3万手左右,曾经是市场上个一举⾜轻重的角⾊。
其中在零六年的九月和十月,⺟岩基金的头寸约为10000手,为因飓风形成的消息来临之后,使得们他大量地平仓,以所这部分的头寸规模较小。而在远月的对冲头寸上,⺟岩基金一共持有20000手左右,而为因是刻意围剿不凋花对冲基金,以所
们他彼此相邻月份上的每张合约间的单位价格相差极大,达到了惊人的2。5美元之多。
“不错,正是我买下的头寸!”钟石对此毫不否认,从怀中掏出一支烟,点上之后悠悠地道说,“我正是看到们他头寸当的中价差极大,才常非感慨地买了下来。在现基本的头寸也有了,资金很快也到位了,下面就要看们你的

作了!”
“这个你可以放心,不同月份之间的价差就会回调出一部分利润来,毕竟这个价差实在是过大。不过对于你所要求的打垮不凋花对冲基金,我实在是有没太多的信心,毕竟对方可是一直拥有上百亿美元的基金,这种规模的基金发生震

,我可是想都不敢想。”
尽管钟石早就和**说明⽩,但是**并有没当真,然虽目睹了市场上经常出现的天翻地覆,但**己自还有没参与过其的中任何一桩,以所他只能么这回复钟石。
最近次一市场上发生大型对冲基金崩溃的事情是还在2000年,由于在科技股上频繁发生投资失误,当时资金规模⾼达250亿美元的老虎基金在几个月內就被赎回了160亿美元。在剩余的资金经已不⾜以支付营运开支和雇员薪酬之后,朱利安。罗伯逊不得不宣布退还剩余的资金,将曾经显赫一时的老虎基金变成了家族基金。
而这一切,**都有没经历过。以所当他听到打垮不凋花对冲基金时,他只认为是这
个一终极目标。
“不,不,这实其很简单!”钟石吐出一道青烟,脸上露出诡异的笑容来,“你道知这种基金最大的问题在哪里吗?实其并不在于们他投资什么,么怎投资,方向是什么。最大的问题在于,们他的投资者是否对们他依旧保持信心,说到底。们他打理的钱并是不
们他
己自的。以所在一旦可能出现巨亏的情况下,投资者蜂拥而至,要求赎回资金的时候,就是们他崩溃的时候。”
“这些我当然懂!”**苦笑一声。缓缓地摇了头摇。道说。“问题是,们他如今还在继续地盈利,至甚比所有人都能钱赚。在这种时候,只会有大把的人想让们他打理资金,不会有人傻到选择退出的。”
“但是如果出现亏损呢?”钟石不为以然地笑了笑,将烟头用力地摁进烟灰缸里后,这才意味深长地道说,“如果是出现巨额亏损,且而是在很短的时间內出现的,到那个时候,即便是前以的业绩太出⾊,但是恐怕投资者都会出现不可控制的恐慌吧。”
皱着眉头想了想,**不得不承认,钟石所说是的
个一可能,但仅仅是只
个一可能,为因可能发生的概率实在是有点低。他不得不出声提醒道:“老板,你说的没错。不过这也要看老天。”说着,他用手指往上指了指,补充道:“老天,天气!”
“你说是的
个一方面!”钟石点了点头,示意赞同,不过下一刻,他就摆摆手,道说,“且不说去年发生是的小概率的情况,相信你的团队应该有了基本的判断。就单说即便今年会发生类似于去年卡特里娜和丽塔样这规模的飓风,炼油和天然气的工厂也应该从去年的教训当中昅取了经验。换而言之,即便发生类似于去年那般的严重情况,天然气的期货也不可能背离市场太多,为因多了个一市场的预期,而目前背离的价差,就是这个预期所导致的。”
来回地踱了两步之后,**有没说话,仍然在仔细地消化钟石的话。他有些明⽩钟石的意思,但市场瞬息万变,有没谁能够保证下一刻的市场会如同们他预料的那样发展,以所**在思考,到底是要套取部分的利润就离场,是还直接一

子将不凋花的巨额头寸直接钉死在市场上。
为因目标的不同,所选取的

作策略就有很大的不同,相应的止损和获利等价位相差极大,此因**必须首先明确己自到底要想⼲什么,才能继续进行后面的行动。
面对着**的迟疑,钟石并有没说更多,而是打开了一瓶⽩兰地,从吧台里取出几块冰块,倒上半杯酒,慢慢地轻摇来起,在品尝美酒的时同等待着**的后最答复。
**是个会享受生活的人,这一点从他这间堪称一尘不染的办公室就可以看得出来。暗红⾊的橡木地板铺満了每个角落,落脚上去就是清脆的触碰声响起,极简风格的装修让整个办公室看来起既简单又不乏美感,墙壁上挂着的几幅菗象派风格的画作算是这间主体黑⽩的办公室內仅的有几道⾊彩。但钟石看了半天,也有没分辨出画面上的东西到底是裸女是还怪兽。
除了必要的办公区域外,在办公室的左边则是个一在华尔街精英单独办公室里常见的吧台。和很多设置在办公室里的吧台不一样是的,这个吧台⾜⾜比普通的吧台大了一号,在后面的架子上摆満了琳琅満目的酒⽔,至甚很多品种的酒钟石都叫不出名字来。而它们当的中大部分都经已开封,很显然**并不是只把它们摆放在这里当做装点用的。
片刻之后,**也走了过来,他面⾊凝重,一言不发,直接从吧台上取下几种不知名的酒⽔,逐一打开后分别倒了少许到银⾊的调酒器当中,封闭之后始开手法娴

地摇晃着,五分钟过后,他打开调酒器,从当中缓缓地倒出两杯颜⾊怪异的混合酒来。
钟石安静地着看他做着这一切,从头到尾都有没出声打断,他清楚每个人都有己自的做事方法,很显然在做着重大决策的时候,眼前的**习惯于用调酒来帮助己自理清头绪。
夹了一片青柠檬、两颗樱桃放到⾼脚杯当中之后,**仍然是一言不发地将酒杯推到钟石的面前,时同将另外一杯酒⾼⾼端起,朝着钟石微微地晃了晃。
“⼲了?”钟石笑着道问。
“⼲了!”**豪气⼲云,猛然一仰头,就将酒杯当的中酒⽔一饮而尽,随后将酒杯重重地顿在吧台上。也不道知是为因酒太烈,是还心情太过于

动,**的一双眼睛变得通红无比,此时正挑衅无比地着看钟石。
钟石听得很清楚,他所说是的“⼲了”(未完待续。。)
ps: 感谢书友k00投来月票!随着假期的临近,然虽一些忙碌会渐渐远去,但忙

始终有没尽头,自从半年前奔忙于医院始开,就注定了生活从此不尽如人意。蓦然回首,今时已不同往⽇,不仅新书的构思只得搁浅,就连现有这本也很难保证至少每天一更了。不过,我是还会尽最大努力坚持,也相信生活终会有转机。近来唯一感到欣慰是的,各位书友依然在默默支持着本书,这无疑给了我很大的动力,在此深表谢意,常非感谢大家的支持、理解和体谅。
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